中国的股市、楼市、债市、期市等都是政策市

admin

作者：刘晓博，来源：楼市参考

此前为大家提示了2017年投资的10大风险，本文谈谈机会。中国的股市、楼市、债市、期市等都是政策市，所以机会肯定会围绕着政策展开。

1、大基建+PPP

“大基建+PPP”这个概念，是我在2016年中的时候提出的，并认为是“后房地产时代”中国稳增长的主要方式。大基建是指以公路、铁路、地铁、机场、地下管廊等为代表的基础设施建设，PPP是政府引入民间资金参与，公私合营。事实上，现在不仅中国这样搞，特朗普政府也准备这样干。对于大资金来说，可以直接参与官方推介的PPP项目；对于普通投资者来说，则可以在股市上参与PPP概念股的行情。

2、债转股

2017年是债转股的关键年份，规则已经制定好，试点也已经开始。受益的是银行和大企业双方：债转股可以美化银行的报表，减少不良率；对于企业来说，受益就更为明显，负债率和财务成本都将大幅下降。普通投资者很难直接参与债转股，只能在股市上购买享受“债转股红利”的相关股票。

3、混改与国企跨行业整合

2017年的国企改革，将有三大看点：第一，是在集团层面尝试“混合所有制改革”，国资委要求在电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域迈出实质性步伐；第二是推进钢铁、煤炭、电力业务整合，可能出现跨行业的超级集团，比如钢煤联合体、煤电联合体；第三是继续去产能（见4）。

混改概念股、跨行业整合概念股，将在股市里有很好的表现。

4、去产能第二波

2017年是去产能第二年。2016年钢铁煤炭去产能，其结果在期货市场、股市掀起了滔天行情，黑色系期货价格暴涨超过200%，成为2016年最大的投资机会。按照国资委的要求：2017年中央企业要化解钢铁过剩产能595万吨、化解煤炭过剩产能2473万吨；积极在有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩行业开展去产能工作。

国资委已经给出了2017年的财富地图，你只需要对照研究个股就可以了。

5、军工

近年来，中国结束了韬光养晦的国策，外交、防务政策跟随经济转型（“引进来时代”式微，“走出去”时代开启）而转型，国防投入有了显著增长。特朗普上台后，把中国当做了全面竞争对手，至少在2017年到2018年，双方肯定会“擦出火花”。有特朗普“坐庄”，中国军工股想没有行情都困难。当然了，这不是源自业绩，而是源自题材，有一定风险。

6、大消费

房地产牛市不能玩了，需要“大基建+PPP”来顶上；全球化见顶，中美贸易摩擦不可避免，需要什么来顶上呢？当然是内需、大消费。所以，家电、汽车、酒类、食品等板块里的蓝筹股，都会迎来新的机遇。

尤其是10倍市盈率的大消费概念股、行业龙头，如果被险资等大资金配置后，达到一定持股量就可以按照“权益法”考核，投资盈亏跟股价没有关系，还可以美化自己的报表，所以将非常抢手。这其实是此前险资频频举牌蓝筹股的财务原因。未来管理层规范险资举牌之后，险资配置大消费等类别的蓝筹股，积极性将会再次体现出来。

上述6个机会，都与股市有关。由于扩容提速，央行收紧货币政策，市场利率有所回升，所以股市趋势性机会不大，更多是结构性机会。在参与股市的时候，一定要保持头脑清醒，不轻易满仓，随时准备兑现利润。

7、大宗商品

美元处于加息周期，这对于大宗商品价格构成压制。但市场里真实的需求在上升，中国正在积极依靠“大基建+PPP”来稳增长，美国也开始搞大基建，再加上印度，大宗商品价格有望在2017年出现一定幅度的反弹。所以，相关的期货品种和股票，在未来一年有活跃的机会。

8、大城市的优质住宅

如果说前7个机会带有“进攻性”，那么后3个机会带有“防御性”，或者说是立足长线的投资。

2017年中国楼市将维持严格的鸟笼行情，20多个热点城市的政府将不惜采取一切行政手段，来保证新房价格环比下降。所以，多数城市房价将在2季度末、3季度初进入下跌周期，整体幅度不会太大，局部或有10%到20%的跌幅。

继续长线看好“有显著人口增量、行政级别高”的城市的优质住宅（靠近地铁站、有中等偏上学位、楼龄不太长、商业配套良好、没有环境硬伤）。2017年下半年的调整期，是刚需购房、改善型换房的好时机。

9、美元

如果你现在换美元，又没有其他的投资渠道，2017年的收益或许只有5%（因人民币贬值造成的）。这当然不算高，但它防止了一种意外的发生：本币突然大幅贬值。正常情况下，持有美元是一种比较保守的投资方式（防御型投资），不适合期望值较高的投资者。但长期持有，或许会有显著的回报。

10、黄金


实物黄金也是防御型投资，比美元还略显保守。但我认为，中国的家庭多少都应该持有一些，占家庭总资产的3%到5%比较合适。实物黄金是未来10年中国家庭必须考虑的资产配置。当然，你也可以买黄金的金融产品，比如ETF、股票等。说实话，以多数中国人的财经知识、消息灵通程度，把自己的财商估计得低一些，最后收获反而会更多一些。

最后说一下更具“进攻性”的新经济概念。2017年涨幅最高的股票，很大几率还是来自新经济，2016年已经炒作过的数字货币、人工智能、无人驾驶、VR、分享经济等，在2017年还会有所表现。尤其是数字货币概念（区块链），会随着中国央行对数字货币的高度关注，出现反复的炒作。但这些标的风险都比较大，普通投资者只能适当参与一下，“小赌怡情”，弄不好反而亏钱。至于直接参与风投，就更不是普通人的事情了。